Έντονο προβληματισμό δημιουργεί στη χρηματιστηριακή αγορά η καθημερινή «αιμορραγία» της μετοχής της Alpha Bank, που με το χθεσινό κλείσιμο των 3,66 ευρώ βρέθηκε 20% χαμηλότερα και από την ονομαστική τιμή των 4,70 ευρώ, ενώ ήδη καταγράφει, όπως και οι άλλες τραπεζικές μετοχές, βαρύτατες απώλειες σε σχέση με την, «αστρονομική» σήμερα, ανώτατη τιμή έτους των 23,48 ευρώ (πτώση 84,4%). Όπως τονίζουν οι αναλυτές, σε μια εποχή διεθνών ανησυχιών για πιθανές κρατικοποιήσεις τραπεζικών ιδρυμάτων, η Alpha Bank φαίνεται να είναι πιο κοντά από κάθε άλλη ελληνική τράπεζα στον… κρατικό μπαμπούλα, εφόσον βεβαίως επαληθευθούν τα δυσμενέστερα σενάρια για τις οικονομίες της Ελλάδας και των χωρών της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Ήδη η τράπεζα έχει αντλήσει το σύνολο των κεφαλαίων που είχε τη δυνατότητα να λάβει από το Δημόσιο (περίπου 1 δις. ευρώ) και οι προνομιούχες μετοχές που έλαβε το κράτος αντιστοιχούν σχεδόν στο 40% του συνόλου. Σε περίπτωση που απαιτηθούν πρόσθετα κεφάλαια, για να καλυφθούν οι πιθανόν αυξημένες επισφάλειες στην Ελλάδα και τις χώρες της ευρύτερης περιοχής (η Alpha έχει σημαντικές θέσεις κυρίως στην Ρουμανία και την Σερβία), η Alpha θα βρεθεί σε ιδιαίτερα δυσχερή θέση, καθώς: - Η καθήλωση της μετοχής σε επίπεδα πολύ χαμηλότερα της ονομαστικής τιμής καθιστά πολύ δύσκολη την πραγματοποίηση μιας αύξησης κεφαλαίου, πολύ περισσότερο όταν είναι γνωστό ότι η Alpha έχει μια από τις πιο πολυμετοχικές συνθέσεις στον τραπεζικό κλάδο. - Η επόμενη δυνατότητα που θα μπορούσε να εξετασθεί για μια σημαντική κεφαλαιακή ενίσχυση χωρίς την είσοδο του Δημοσίου θα ήταν η αναζήτηση στρατηγικού επενδυτή, ενώ, αν αυτή η λύση δεν είναι δυνατή, η τελευταία δυνατότητα θα ήταν η κρατικοποίηση, αφού ο κ. Γ. Προβόπουλος έχει ξεκαθαρίσει σε ανύποπτο χρόνο ότι οι επόμενες «ενέσεις» του κράτους σε τράπεζες δεν θα γίνουν με προνομιούχες, αλλά με κοινές μετοχές με πλήρη δικαιώματα ψήφου. Αυτά τα αρνητικά σενάρια, τονίζουν όλοι οι αναλυτές που παρακολουθούν στενά τη μετοχή της Alpha, δεν είναι σήμερα ορατά στον ορίζοντα, αλλά θα πρέπει να ληφθούν υπόψη ως ενδεχόμενα για το κοντινό μέλλον, καθώς η διεθνής κρίση έχει δυναμική που συνεχώς εκπλήσσει αρνητικά. Επισημαίνουν ότι το χαρτοφυλάκιο της Alpha Bank κρύβει αρκετούς κινδύνους, καθώς η τράπεζα έχει σημαντικές χορηγήσεις στα Βαλκάνια (στην Ρουμανία, χώρα με ιδιαίτερα προβλήματα τους τελευταίους μήνες, το μερίδιο αγοράς της είναι σχεδόν 8%), είναι δεύτερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών στα ναυτιλιακά δάνεια, ενώ έχει και σημαντικά δανειακά ανοίγματα σε μεγάλα επιχειρηματικά δάνεια, που μπορεί να κρύβουν δυσάρεστες εκπλήξεις με την απότομη επιδείνωση του οικονομικού κλίματος. Μέχρι πρόσφατα, η μεγάλη «δύναμη» της Alpha Bank, σε σχέση με τις άλλες ελληνικές τράπεζες, ήταν η υψηλή πιστοληπτική της αξιολόγηση (μοναδική τράπεζα πλην Εμπορικής με βαθμό «Α» από την S&P), που επέτρεπε στην τράπεζα να «ξεκλειδώνει» εύκολα τα σεντούκια της διεθνούς αγοράς και να δανείζεται σύμφωνα με τις ανάγκες της. Η πρόσφατη υποβάθμιση σε “ΒΒΒ” στερεί και αυτό το πλεονέκτημα από τη διοίκηση. Φέτος, για πρώτη φορά μετά τον Πόλεμο, η Alpha Bank δεν θα μοιράσει μέρισμα στους πολυπληθείς μετόχους της και αυτό θα μπορούσε να αποτελεί έναν αρκετά κακό οιωνό για το μέλλον.
.png)
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου